Coin du directeur général

TRANSCRIPTION

Bonjour, je m’appelle Gadi Mayman, et je suis directeur général de l’Office ontarien de financement. Je vous remercie de vous joindre à moi pendant ces quelques prochaines minutes.

Cette fois-ci, nous avons voulu procéder quelque peu différemment et diffuser mes propos en voix hors champ tandis que vous visualisez nos diapositives, au lieu de vous laisser distraire par ma présence à l’écran. Vous pourrez nous dire si vous préférez cette méthode.

Le 2 mai, le ministre des Finances a déposé le Budget 2013 de l’Ontario. Je tiens à profiter de cette occasion pour vous faire part des progrès accomplis l’an dernier dans notre programme d’emprunts et de nos plans d’emprunts pour l’exercice 2013–2014, et enfin, pour aborder brièvement la question de la dette provinciale.

Au cours du dernier exercice, qui s’est terminé le 31 mars, nous avons emprunté 36,6 milliards de dollars au titre de la dette publique à long terme, soit plus que les 34,5 milliards de dollars communiqués lors de la mise à jour d’hiver publiée en janvier dernier, et ce, malgré le fait que le déficit prévu pour 2012–2013 soit maintenant de 2,1 milliards de dollars inférieur aux prévisions établies alors, et de 5 milliards de dollars inférieure aux prévisions annoncées dans le Budget 2012. Nous avons continué d’emprunter après avoir comblé nos besoins d’emprunt pour 2012-2013 afin de profiter des taux d’intérêt historiquement bas, et d’une forte demande à l’égard des obligations de l’Ontario.

Des 36,6 milliards de dollars empruntés en 2012–2013, 26,4 milliards, soit 72 %, ont été réunis en devises canadiennes, soit légèrement plus que l’objectif visé dans le Budget 2012. Les 10,2 milliards de dollars restants, soit 28 %, ont été empruntés en dollars américains. Dans une édition précédente du Coin du directeur général, j’avais dit ne pas me souvenir d’une autre année où nous n’avions pas eu à faire des emprunts dans une troisième devise, mais mon équipe, qui a bien meilleure mémoire que moi, m’a rappelé que cela s’était produit en 2007–2008, alors que 86 % de nos emprunts avaient été contractés en devises canadiennes, et 14 % en devises américaines.

Comme nous l’avons fait au cours des trois dernières années, nous avons été en mesure de prolonger l’échéance de notre dette. Le terme moyen de la dette contractée en 2012–2013 était de 12,4 années, soit près de la moyenne des deux années précédentes, et nettement plus long que le terme moyen de 8,1 années obtenu en
2009–2010.

J’aimerais maintenant vous entretenir de nos plans d’emprunts pour l’exercice 2013–2014.

Cette année, nous prévoyons contracter des emprunts publics à long terme de l’ordre de 33,4 milliards de dollars, soit 3,2 milliards de dollars de moins que l’an dernier. Mais plus important encore, l’ensemble de nos besoins d’emprunt est effectivement de 7,2 milliards de dollars inférieur aux prévisions annoncées dans le budget de l’an dernier pour l’exercice 2013–2014. Cette baisse est principalement attribuable à une réduction des déficits. La diminution notable des emprunts à long terme pour 2013–2014 s’élève à 5,7 milliards de dollars, comparativement aux prévisions émises dans le Budget 2012, tandis que les emprunts à court terme ont également été abaissés de 1,5 milliard de dollars, pour un total de 7,2 milliards de dollars.

La forte demande dont j’ai parlé tout à l’heure nous a permis de demeurer actifs au sein des marchés au début d’avril, avant la période d’interdiction prébudgétaire. Nous avons emprunté 1,6 milliard de dollars de nos besoins d’emprunt pour 2013–2014 par le biais de deux émissions intérieures sur 30 ans, la somme de 31,8 milliards de dollars restant ainsi à émettre sur le reste de l’année.

Nous prévoyons puiser au moins 70 % de nos emprunts sur le marché des devises canadiennes en 2013–2014, une prévision qui s’aligne sur notre objectif traditionnel, mais qui représente une baisse considérable du recours aux marchés étrangers observé au plus fort de la crise financière.

En terminant, j’aimerais revenir brièvement sur la question de la dette. Les projections portent la dette nette prévue de la province à 252,8 milliards de dollars en date du 31 mars 2013, soit un montant inférieur aux prévisions de 259,8 milliards de dollars annoncées dans le Budget 2012.

Par ailleurs, on prévoit que le rapport dette-PIB net atteindra 37,5 % à la fin de l’exercice 2012-2013, comparativement au taux de 39,4 % anticipé dans le Budget 2012. Et on s’attend à ce que ce rapport culmine à 40,4 % en 2015–2016, soit un taux inférieur aux prévisions de 41,3 % formulées dans le Budget 2012.

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